阿里调整后净利跌38% 吴泳铭称AI年化收入破495亿
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Summary
阿里巴巴公布截至6月底的首财季业绩，调整后净利润为207.15亿元人民币，同比下跌约38%，并低于市场预期；不过季度收入仍同比增长9%至2,689.53亿元人民币。 集团首席执行官吴泳铭表示，AI相关产品年化收入已经突破495亿元人民币，在阿里云外部商业化收入中的占比提升至35%，而且相关产品毛利率明显高于云产品平均水平。 他表示，集团会继续投入AI基础设施，并称阿里AI商业化已从上季度“跨越拐点”，进入本季度“增长提速、利润率攀升”的阶段。 on.cc的报道亦把焦点放在阿里围绕AI加强部署，以及管理层提出相关投资“3年回本”的判断上。
Key Points
- 阿里云的AI云与算力服务季度收入达到484.37亿元，总收入和外部客户收入的同比增速均加快至45%，显示企业客户对AI产品的采用继续扩大。
- AI相关产品收入为123.76亿元，并实现连续第12个季度三位数同比增长，管理层指出主要动力来自客户采用量持续提升。
- 季内资本性支出升至676.78亿元，同比增长75%，主要因为持续投入AI基础设施、采购周期波动，以及各类芯片组件价格上涨。
- 吴泳铭表示，AI算力资本开支的投资回报确定性较高，目前整体投入预计可在3年内回本，未来回收周期还有望缩短至约2.5年甚至两年左右。
- 阿里旗下全资半导体企业平头哥半导体商业化进程进一步加快，基于新一代平头哥芯片“真武M890”的超节点实例已在阿里云上线，并开始规模化销售。
Why It Matters
对香港市场投资者而言，阿里这份业绩的核心不只是利润下滑，而是公司明确选择以更高前期投入换取AI业务扩张和云业务结构升级。 如果AI产品维持高增长并继续改善毛利率，市场可能更看重未来回报；若企业客户扩容速度放缓，高资本开支对利润的压力就可能持续更久。