Fun Coffee骗局暴露USDT便利与保障落差
SingTao · 1 SOURCESabout 1 hour ago5 MIN
Summary
港澳警方近日展开联合行动，拘捕Fun Coffee公司董事、股东及骨干成员共8人，使这宗疑似加密货币庞氏骗局再次进入公众视野。
Fun Coffee以投资咖啡项目作招徕，宣称年化收益高达277%，吸引投资者以USDT入金。
警方表示，受害人损失由数十万港元至过千万港元不等，单一最高损失达5,000万元，涉案总损失已增至约1.4亿元。
文章认为，USDT在本案中的角色主要是收款渠道，但其低成本、跨境流通快而责任链薄弱的特性，正是它反复出现在诈骗与洗钱场景的重要原因。
Key Points
- Fun Coffee以咖啡投资故事包装项目，并以年化收益高达277%作招徕，诱使受害人以USDT投资。
- 警方称受害人损失由数十万港元至过千万港元不等，单一最高金额达5,000万元，总损失约1.4亿元。
- 文章引述联合国毒品和犯罪问题办公室于2024年1月及10月发表的两份报告，指USDT尤其Tron链是东南亚洗钱诈骗首选。
- 文章又引述TRM Labs于2026年发表的报告，指2025年非法加密资金流量高达1,580亿美元，创历史新高。
- 在美国俄亥俄州一宗网络钓鱼骗局中，FBI于2024年2月立案后追查到部分比特币兑成USDT，Tether其后冻结约20万USDT。
Why It Matters
对香港读者而言，事件不只是一起高回报骗局个案，更涉及稳定币支付模式是否把传统金融中的退款、争议处理与责任承担一并省掉。
文章以JPEX作对照，指2023年9月爆雷至今3年后，与案件有关的USDT被冻结数字仍是0，反映链上可追踪并不等于受害人最终能够追回资金。
Fun Coffee案之所以受到关注，不仅因为涉款庞大，也因为它再次把USDT推到舆论中心。
文章指出，作者长期参与加密货币市场，认为Fun Coffee若按科技型庞氏骗局来看，只属相当粗糙的一类，网站简陋、故事薄弱、阵容也不算强，但人在不冷静时仍可能被高回报承诺吸引。
在这一框架下，USDT并不是骗局本身的核心商业模式，而是最方便的收款与转移资金工具。
文章进一步回顾USDT的争议背景，称其长期被批评缺乏透明度、储备是否充足备受质疑，也曾被指可能凭空铸造以影响比特币价格。
作者形容，对没有接触过加密货币的局外人而言，USDT本身都可能像一场骗局。
同时，稳定币法案立法后，各类U商即USDT交易商纷纷转入地下，部分伪装成P2P交易，或以代号替代USDT称呼，使相关交易更隐蔽。
在国际层面，文章引述联合国毒品和犯罪问题办公室于2024年1月及10月发表的两份报告，指USDT尤其是Tron链，已成为东南亚洗钱及诈骗活动的首选工具。
文章再引述TRM Labs于2026年发表的报告，指2025年非法加密资金流量高达1,580亿美元，创历史新高。
为应对相关问题，USDT母公司Tether于2024年8月联同TRON及TRM Labs成立公私营合作反金融犯罪单位T3 FCU。
不过，按官方公布数据，自该组织成立至今年5月为止，累计冻结约4.5亿美元非法所得，文章认为相对于2025年1,580亿美元的非法流量，成效仍然有限。
文章也以具体案例说明，Tether冻结机制并非完全不存在。
在美国俄亥俄州一宗网络钓鱼骗局中，受害人于2024年2月被骗走价值约34万美元的比特币，FBI同月立案，经过数周调查后发现部分比特币已兑换成USDT。
约于3月，FBI向Tether提出冻结请求，Tether在收到执法要求后冻结约20万USDT，从被盗到冻结约相隔1个月。
其后在法院正式签发扣押令后，Tether再通过销毁及重新铸造方式取回不法款项。
相比之下，香港读者更熟悉的JPEX案例则呈现另一面。
文章称，JPEX于2023年9月爆雷，涉及超过2,700名受害人及约16亿港元，大部分受害人同样以USDT入金。
资金路径通常是受害人先在场外找换店OTC以港币买入USDT，再转入平台。
文章表示，事隔3年，与JPEX有关而被冻结的USDT数字仍是0，并举例称其中一个接收60万USDT的地址，其后资金流向MEXC后便失去下文。
文章最后把USDT与信用卡支付作比较。
信用卡每笔交易背后有发卡行、收单行、商户及退款争议机制组成的责任链，一旦出问题，先有垫付、再有追讨，也有欺诈调查、仲裁及退款准备金等成本。
USDT链上交易则没有退款机制，不需要设立争议部门，也无须为受害人损失承担直接责任；若最终无法追回款项，后果主要由受害人承担。
文章因此提出，从法律上要求Tether、交易所等建立更完整责任链，对保障投资者有其必要。
Fun Coffee案之所以受到关注，不仅因为涉款庞大，也因为它再次把USDT推到舆论中心。
文章指出，作者长期参与加密货币市场，认为Fun Coffee若按科技型庞氏骗局来看，只属相当粗糙的一类，网站简陋、故事薄弱、阵容也不算强，但人在不冷静时仍可能被高回报承诺吸引。
在这一框架下，USDT并不是骗局本身的核心商业模式，而是最方便的收款与转移资金工具。
文章进一步回顾USDT的争议背景，称其长期被批评缺乏透明度、储备是否充足备受质疑，也曾被指可能凭空铸造以影响比特币价格。
作者形容，对没有接触过加密货币的局外人而言，USDT本身都可能像一场骗局。
同时，稳定币法案立法后，各类U商即USDT交易商纷纷转入地下，部分伪装成P2P交易，或以代号替代USDT称呼，使相关交易更隐蔽。
在国际层面，文章引述联合国毒品和犯罪问题办公室于2024年1月及10月发表的两份报告，指USDT尤其是Tron链，已成为东南亚洗钱及诈骗活动的首选工具。
文章再引述TRM Labs于2026年发表的报告，指2025年非法加密资金流量高达1,580亿美元，创历史新高。
为应对相关问题，USDT母公司Tether于2024年8月联同TRON及TRM Labs成立公私营合作反金融犯罪单位T3 FCU。
不过，按官方公布数据，自该组织成立至今年5月为止，累计冻结约4.5亿美元非法所得，文章认为相对于2025年1,580亿美元的非法流量，成效仍然有限。
文章也以具体案例说明，Tether冻结机制并非完全不存在。
在美国俄亥俄州一宗网络钓鱼骗局中，受害人于2024年2月被骗走价值约34万美元的比特币，FBI同月立案，经过数周调查后发现部分比特币已兑换成USDT。
约于3月，FBI向Tether提出冻结请求，Tether在收到执法要求后冻结约20万USDT，从被盗到冻结约相隔1个月。
其后在法院正式签发扣押令后，Tether再通过销毁及重新铸造方式取回不法款项。
相比之下，香港读者更熟悉的JPEX案例则呈现另一面。
文章称，JPEX于2023年9月爆雷，涉及超过2,700名受害人及约16亿港元，大部分受害人同样以USDT入金。
资金路径通常是受害人先在场外找换店OTC以港币买入USDT，再转入平台。
文章表示，事隔3年，与JPEX有关而被冻结的USDT数字仍是0，并举例称其中一个接收60万USDT的地址，其后资金流向MEXC后便失去下文。
文章最后把USDT与信用卡支付作比较。
信用卡每笔交易背后有发卡行、收单行、商户及退款争议机制组成的责任链，一旦出问题，先有垫付、再有追讨，也有欺诈调查、仲裁及退款准备金等成本。
USDT链上交易则没有退款机制，不需要设立争议部门，也无须为受害人损失承担直接责任；若最终无法追回款项，后果主要由受害人承担。
文章因此提出，从法律上要求Tether、交易所等建立更完整责任链，对保障投资者有其必要。