电能中期纯利飙升 资产出售推高盈利
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Summary
电能实业公布截至今年6月底止中期业绩，未经审核溢利147.4亿元，按年上升383%，主要受惠于出售UK Power Networks（UKPN）及UK Rails权益带来的收益。 集团同期收入2.98亿元，按年下跌15.34%，每股盈利6.9元，中期股息维持每股0.78元。
Key Points
- 电能表示，上半年把握时机以理想估值变现UKPN及UK Rails项目，带来可观的会计收益和现金收益，为未来投资提供充裕资金。
- 按业务划分，英国业务期内录得131.26亿元溢利贡献，按年大增661%，除出售资产收益外，整体业务运营表现也被形容为良好。
- 集团披露，出售UKPN录得所占一次性收益112.86亿元，成为本次中期盈利大幅上升的最主要推动因素。
- 澳洲业务带来7.37亿元溢利贡献，按年增加13%，主要受惠于业务表现理想及更有利的汇率；加拿大业务则表现平稳。
- 港灯为电能带来3.35亿元溢利贡献，而截至6月底，集团净现金水平达到425.5亿元。
Why It Matters
对香港投资者而言，这份业绩最需要分辨的是，盈利急升主要来自出售英国资产的一次性收益，而不是主营收入全面扩张，因为同期收入实际上录得下跌。 不过，电能在维持中期息不变的同时，手持逾425亿元净现金，意味着市场接下来将关注管理层如何把资金重新投向受监管能源市场、低碳基础设施和可再生能源项目，以延续稳定回报。
电能主席甄达安表示，全球运营及投资环境仍然充满挑战，地缘政治局势日趋紧张，通胀压力未见缓和，但集团在不明朗环境下继续展现韧性，多元化业务组合表现稳健，专注投资受监管资产的策略，带来稳定可靠回报。 他还指出，凭借稳固的业务模式，集团多年来为股东带来稳定回报，而稳健的财务基础和充裕的现金状况，也为把握机会提供了有利条件。
甄达安同时强调，集团未来仍会严守投资准则，专注在监管完善的能源市场上物色成熟业务。 可再生及可持续能源仍将是未来重点投资范畴，电能也会继续深化与长江集团同系公司的合作关系，携手探索新的发展机会。 集团并称，将一如既往紧贴最新发展，回应市场日益提升的期望，并把气候相关风险转化为增长机遇，通过发展低碳基础设施支持能源转型。
从财务结构看，电能上半年利息收入及所占合营公司收入合共102.2亿元，按年减少3.3%，显示若剔除出售资产因素，整体经常性收益增长并不突出。 不过，英国业务除出售两项资产外，仍录得良好运营表现；澳洲业务也受惠于基本业务改善及汇率因素，反映其海外受监管公用资产组合仍具一定防御力。 在当前全球利率、通胀及地缘政治风险仍高的背景下，电能通过出售成熟资产回笼资金，再等待下一轮收购机会的部署，将成为市场评估其后续增长能力的关键。
电能主席甄达安表示，全球运营及投资环境仍然充满挑战，地缘政治局势日趋紧张，通胀压力未见缓和，但集团在不明朗环境下继续展现韧性，多元化业务组合表现稳健，专注投资受监管资产的策略，带来稳定可靠回报。 他还指出，凭借稳固的业务模式，集团多年来为股东带来稳定回报，而稳健的财务基础和充裕的现金状况，也为把握机会提供了有利条件。
甄达安同时强调，集团未来仍会严守投资准则，专注在监管完善的能源市场上物色成熟业务。 可再生及可持续能源仍将是未来重点投资范畴，电能也会继续深化与长江集团同系公司的合作关系，携手探索新的发展机会。 集团并称，将一如既往紧贴最新发展，回应市场日益提升的期望，并把气候相关风险转化为增长机遇，通过发展低碳基础设施支持能源转型。
从财务结构看，电能上半年利息收入及所占合营公司收入合共102.2亿元，按年减少3.3%，显示若剔除出售资产因素，整体经常性收益增长并不突出。 不过，英国业务除出售两项资产外，仍录得良好运营表现；澳洲业务也受惠于基本业务改善及汇率因素，反映其海外受监管公用资产组合仍具一定防御力。 在当前全球利率、通胀及地缘政治风险仍高的背景下，电能通过出售成熟资产回笼资金，再等待下一轮收购机会的部署，将成为市场评估其后续增长能力的关键。