中际旭创上半年净利飙2.3倍 长飞光纤净利激增16倍 AI基建需求引爆光通讯板块
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Summary
生成式人工智能、视觉语言模型、AI智能体乃至物理AI的快速发展，持续推动全球AI训练及推理算力需求急增。作为光通讯模块及光纤产品的龙头供应商，中际旭创及长飞光纤上半年业绩全线报捷，印证AI基建热潮正从芯片领域延伸至数据传输基础设施 。
Key Points
- 中际旭创截至今年六月底止半年实现营业收入4177.7亿元，按年增长1.82倍；期内光通讯收发模块收入达4135.5亿元，按年增长1.86倍
- 中际旭创毛利率按年提升6.9个百分点至46.2%，扣除非经常性损益后净利润为1309.1亿元，按年增长2.29倍，建议中期派息每10股派12元
- 长飞光纤上半年收入980.8亿元，按年增加53.64%，扣除非经常性损益后净利润244.9亿元，按年大增16.8倍，建议中期股息每股1元
- 长飞光纤光传输产品分部收入约612.6亿元，按年增长约59.2%，毛利率更高達63%；光互联组件分部收入约223.8亿元，毛利率达48.97%
- 公司预期2025至2030年期间，全球数据中心光纤需求量年均增速将达20.74%，到2030年数据中心光纤需求量或占全球光纤总需求一半以上
- 长江存储控股上海科创板IPO申请已获受理，拟集资3300亿元；公司今年首季净利润已达333.78亿元，超越2025年全年预测净利润142.1亿元的两倍
Why It Matters
今次两间光通讯及光纤企业的业绩，反映AI基建热潮并不仅限于GPU及HBM存储器等核心芯片产业，光模块及光纤基础设施同样受惠于大型云端服务商对算力网络的持续投入。中际旭创及长飞光纤毛利率持续扩张，反映订单价格具备支撑，加上长飞光纤预测数据中心光纤需求于未来五年保持逾两成复合增长，意味着光通讯产业的高速增长期远未结束。对于香港及内地投资者而言，布局AI基建概念股时，除了传统的半导体及数据中心运营商外，光通讯设备及光纤供应链同样值得关注。
今次两间光通讯及光纤企业的业绩，反映AI基建热潮并不仅限于GPU及HBM存储器等核心芯片产业，光模块及光纤基础设施同样受惠于大型云端服务商对算力网络的持续投入。中际旭创及长飞光纤毛利率持续扩张，反映订单价格具备支撑，加上长飞光纤预测数据中心光纤需求于未来五年保持逾两成复合增长，意味着光通讯产业的高速增长期远未结束。对于香港及内地投资者而言，布局AI基建概念股时，除了传统的半导体及数据中心运营商外，光通讯设备及光纤供应链同样值得关注。