平保郭曉濤：擬部署投資具美股風險敞口ETF
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Summary
中國平安保險高層管理人員郭曉濤在受訪時表示，集團正考慮部署投資具備美股風險敞口的交易所買賣基金（ETF）。由於合格境內機構投資者（QDII）額度已達上限，大幅增加海外資產配置的空間相對有限。與此同時，平保的策略重心正逐步轉向人工智能驅動的營運效率提升，並抓緊內地低利率環境所帶來的壽險業務發展機遇。郭曉濤強調，在內地市場除了銀行存款外，僅有壽險產品提供「保證剛兌」機制，認為壽險正步入黃金發展期。
Key Points
- 平保早前透過債券通南向通來港投資點心債，認為其收益率較內地國債更具吸引力
- 國家外匯管理局數據顯示，平保系整體QDII額度為84億美元，目前額度已滿，難以大量增配海外資產
- 平保披露相關資金僅有極小量配置美股，正研究透過ETF形式參與美股市場
- 國家稅務總局重申向內地居民境外保單收益徵收20%稅款，市場關注資金會否回流內險市場
- 按美國30年期國債收益率5.4厘推算，香港保單回報最少可達5厘水平，即使徵稅20%，收益仍高於內地分紅險預定利率的1.5厘
- 內地居民赴港投保主要考量境外資產更高回報率或資產配置對沖需求，兩地產品因風險敞口不同，不宜直接比較
- 郭曉濤表示，在內地低利率環境下，壽險進入黃金發展期，對壽險業績長期穩健增長充滿信心
- 提升新業務價值利潤方面，平保將着重費用控制及產品設計，包括利用人工智能技術提高團隊銷售效率以降低成本，以及利用大模型數據評估提升核保精準度
- 平保中期派息按年增逾3%，派息邏輯是希望與營運利潤增長協調一致，目標給予股東較確定的派息表現
- 集團目前並無回購股份計劃，認為回購對長期陪伴的股東不利
Why It Matters
平保的投資策略部署及內地監管環境的變化，正影響着跨境金融產品的發展格局。隨着QDII額度緊張、境外保單徵稅政策明確，以及內地低利率環境持續，香港保險市場的競爭態勢或將出現調整。內地居民對境外資產配置的需求依然存在，而香港金融機構需要提供更具吸引力的產品和服務以維持競爭力，這對香港保險業及整體金融市場的發展均具有深遠影響 。
平保的投資策略部署及內地監管環境的變化，正影響着跨境金融產品的發展格局。隨着QDII額度緊張、境外保單徵稅政策明確，以及內地低利率環境持續，香港保險市場的競爭態勢或將出現調整。內地居民對境外資產配置的需求依然存在，而香港金融機構需要提供更具吸引力的產品和服務以維持競爭力，這對香港保險業及整體金融市場的發展均具有深遠影響 。