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泡泡瑪特中期多賺一成遜預期星星人收入急升6倍

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Summary

泡泡瑪特（9992）公布截至二零二四年六月三十日止中期業績，期內純利錄得50.38億元（人民幣，下同），按年增長10.1%，惟表現差過市場預期。期內收入171.73億元，按年上升23.8%，當中中國地區收入佔比高達七成一。毛利率為69.7%，按年減少0.6個百分點，主要由於高毛利海外銷售佔比下降，加上原材料價格上漲導致商品採購成本上升。按非國際財務報告會計準則，經調整純利為51.56億元，按年增加9.5%。

Key Points

泡泡瑪特中期純利50.38億元，按年增長10.1%；每股基本盈利3.8元，不派中期息
按地區劃分，中國內地收入122.01億元，按年飆升47.3%；亞太地區收入25.75億元，倒退9.7%；美洲地區收入18.92億元，減少16.3%；歐洲及其他地區收入5.06億元，升5.9%
星星人系列收入錄得26.5億元，按年飆升5.8倍，成為旗下增長最快的IP，集團形容其「關於勇氣、思念與愛的故事打動人心」
包括LABUBU在內的THE MONSTERS系列收入錄得44.54億元，按年減少7.5%；MOLLY收入9.01億元，按年跌33.6%
亞太及美洲收入下跌，主因線上渠道來自外部流量紅利逐漸消退，以及核心IP熱度回歸常態

Why It Matters

星星人系列的爆發性增長與旗艦IP的下滑形成鮮明對比，反映消費者偏好正在轉變。美洲及亞太市場收入分別下跌16.3%及9.7%，顯示泡泡瑪特海外擴張正面對流量紅利消退的挑戰。投資者將密切注視星星人能否持續擔當新增長引擎，同時評估公司如何應對旗艦IP熱度回落對整體業績的影響。