建滔张国荣称PCB产品严重供不应求 "做二十年未试过生意这么好" 有信心年录百亿盈利
AM730 · 2 SOURCES40 minutes ago3 MIN
Summary
建滔集团（0148）及建滔积层板（1888）公布截至六月底止中期业绩，受益于AI带动高频高速玻璃纤维布需求大爆发，两个业务部门利润全线报捷。主席张国荣表示，玻璃纤维布出现严重供不应求，市场更出现炒货情况，部分产品价格较官方定价高出近一倍 。张国荣从事相关行业二十多年，坦言从未试过生意这么好，预计未来两至三年仍"有排做"，有信心全年盈利均超过一百亿元人民币 。
Key Points
- 建滔集团中期纯利按年升百分之五，录得二十七点一一亿元人民币，每股派中期息零点七三元，按年升百分之六；期内营业额二百九十一点三一亿元人民币，升幅达百分之三十五
- 建滔积层板中期纯利按年急增二点零九倍，达二十八点八七亿元人民币，每股中期息派零点二八元，大幅增加百分之八十七；营业额一百四十九点零四亿元人民币，升百分之五十五
- 电子玻璃纤维纱及电子玻璃纤维布业务利润约十亿元人民币，按年大增二点八倍，成为集团利润增长最快的业务板块
- PCB业务营业额升至七十九点四三亿元人民币，按年升百分之二十三，现时约有一半PCB需求与AI相关，主要应用于AI服务器周边电源、功放、储能配套等领域
- 市场出现炒货情况，其中一种产品的集团公价为每米十至十一元人民币，黑市已炒至十七元人民币，较官方价格高出超过五成
- 张国荣透露，用于生产AI专用薄玻璃布的丰田织布机产能已由现在起排至二〇三〇年，设备供应限制成为同业扩产的主要障碍
- 集团引入的丰田织布机效益惊人，机器到厂四日即可投产，两个半月即能收回成本，张国荣形容"整个市场简直疯了"
- 行业认证周期大幅缩短，以往最少两至三年的认证程序现已缩短至几个月，部分客户更出现一边量产一边认证的情况，显示供应链极度紧张
- 建滔积层板主席张国华表示，二〇二七至二〇二八年的扩产计划涉及总资本开支约九十亿元人民币，玻璃布产能将于二〇二八年先提升百分之五，其后再追加百分之十
- AI PCB首期投资达三十亿元人民币，单是采购九十部日本三菱激光主机已需三点六亿元人民币，每部造价四百万元人民币，采取分步推进策略以控制风险
- 张国荣点评投资心得，认为港股估值吸引，特别看好高派息股份，其个人投资组合包括中移动（00941）、腾讯（00700）等今年以来已录得二十一亿元人民币投资收益
- 集团继续持有国泰航空（00293）股份，张国荣赞赏国泰员工于疫情期间共度难关，相关投资已带来数十亿元人民币回报
- 地产业务方面，集团维持纯收租模式，每年租金收入十三点五亿元人民币，利润约九亿元人民币，为集团提供稳定现金流
Why It Matters
是次建滔系业绩全线报捷，反映AI产业发展正为传统制造业带来结构性增长机会。随着全球AI基础设施建设加快，高频高速电子材料需求预料将持续攀升，香港上市的供应链企业有望持续受益于这波AI热潮 。对于投资者而言，建滔在设备认证及客户基础方面建立的长期优势，加上供应短缺情况短期内难以缓解，或支持其盈利能力维持于高水平。
是次建滔系业绩全线报捷，反映AI产业发展正为传统制造业带来结构性增长机会。随着全球AI基础设施建设加快，高频高速电子材料需求预料将持续攀升，香港上市的供应链企业有望持续受益于这波AI热潮 。对于投资者而言，建滔在设备认证及客户基础方面建立的长期优势，加上供应短缺情况短期内难以缓解，或支持其盈利能力维持于高水平。