中國擴大離岸稅收徵管 香港樓市復甦添新風險
SCMP · 1 SOURCESabout 1 hour ago2 MIN
Summary
香港樓市復甦正面臨新的考驗。中國擴大離岸財富監管力度，已將徵稅範圍從保險收益延伸至海外資產回報，但分析師關注焦點在於此舉會否最終波及香港房地產收入。目前內地居民就海外資產繳納20%個人所得稅的規定，尚未涵蓋香港物業，但市場憂慮離岸租金收入及資本增益日後或須同樣課稅，令內地買家對香港住宅的需求面臨下行壓力，同時加重分散式寫字樓市場的調整壓力。
Key Points
- 中國向內地居民在海外資產的特定回報徵收20%個人所得稅，包括香港保單收益
- 現時稅款暫不適用於香港物業，但市場關注離岸租金收入及資本增益會否逐步納入徵稅範圍
- 瑞銀估算，若對香港住宅投資收入徵收20%稅項，淨租金回報率將由約2.2%降至1.8%
- 香港住宅毛利率約為3.2%，扣除管理費、政府差餉及物業稅後，淨回報率降至約2.2%
- 根據世邦魏理仕（CBRE）數據，截至2025年10月，保險公司佔香港甲級寫字樓存量的約6%
- 保險公司寫字樓分佈集中於分散式商業區：九龍東佔28%、港島東佔23%、尖沙咀佔17%、灣仔佔14%
- 中環及金鐘/上環僅佔保險公司寫字樓面積的4%及2%
- 瑞銀指出，分散式寫字樓市場面臨較大風險，若保險公司放緩擴張或減少租賃活動，這些區域將受到較大衝擊
Why It Matters
中國離岸稅收徵管範圍擴大，為香港寫字樓及住宅市場帶來双重風險。保險公司作為分散式商業區的重要租戶，其業務放緩直接打擊寫字樓租賃需求；同時，住宅投資回報下降可能削弱內地買家的置業意欲，令樓市復甦勢頭蒙上陰影 。
中國離岸稅收徵管範圍擴大，為香港寫字樓及住宅市場帶來双重風險。保險公司作為分散式商業區的重要租戶，其業務放緩直接打擊寫字樓租賃需求；同時，住宅投資回報下降可能削弱內地買家的置業意欲，令樓市復甦勢頭蒙上陰影 。