憂美日再干預匯市 對沖基金沽空日圓押注減半 金價試攻4400美元

美國與日本於7月底至8月初歷史性聯手干預日圓匯市後，對沖基金隨即大幅削減看空日圓的押注，規模超過一半。據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至8月11日當周，槓桿基金的日圓淨空頭頭寸按周下降6.5%，至59,526份合約。日圓在官方干預下一度升至157水平後回落，本周下跌約1%，周五紐約市尾盤報159.32。與此同時，黃金價格在干預匯市改變市場自我實現預言的背景下，由4,100至4,200美元之間徘徊多時，突破4,300美元後持續向上，最新更一度重上4,400美元之上。

日圓空軍平倉的速度及規模，反映市場先前持有的過度看空日圓頭寸，在美日聯手干預後被打了個措手不及。Pioneer Investments策略師Paresh Upadhyaya指出，面對干預風險升溫，投資者自然削減頭寸。對於本港投資者而言，黃金突破4,400美元的心理關口，意味避險需求升溫，可能影響跨資產配置的資金流向。同時，若日圓再度逼近160水平，市場對日本當局進一步干預的憂慮升溫，加上日本央行可能加快加息取態，均可能令亞洲區貨幣波動加劇，對香港這個開放型經濟體的進出口貿易及金融市場穩定構成影響。美國就業及通脹數據轉溫和，亦可能影響美聯儲的利率部署，繼而影響全球流動性環境及聯匯制度的外部壓力。