建滔張國榮稱PCB產品嚴重供不應求 「做廿年未試過生意咁好」 有信心年錄百億盈利
AM730 · 2 SOURCES41 minutes ago3 MIN
Summary
建滔集團（0148）及建滔積層板（1888）公布截至六月底止中期業績，受惠於AI帶動高頻高速玻璃纖維布需求大爆發，兩個業務部門利潤全線報捷。主席張國榮表示，玻璃纖維布出現嚴重供不應求，市場更出現炒貨情況，部分產品價格較官方定價高出近一倍 。張國榮從事相關行業二十多年，坦言從未試過生意咁好，預計未來兩至三年仍「有排做」，有信心全年盈利均超過一百億元 。
Key Points
- 建滔集團中期純利按年升百分之五，錄得二十七點一一億元，每股派中期息零点七三元，按年升百分之六；期內營業額二百九十一點三一億元，升幅達百分之三十五
- 建滔積層板中期純利按年急增二點零九倍，達二十八點八七億元，每股中期息派零点二八元，大幅增加百分之八十七；營業額一百四十九點零四億元，升百分之五十五
- 電子玻璃纖維紗及電子玻璃纖維布業務利潤約十億元，按年大增二點八倍，成為集團利潤增長最快的業務板塊
- PCB業務營業額升至七十九點四三億元，按年升百分之二十三，現時約有一半PCB需求與AI相關，主要應用於AI伺服器周邊電源、功放、儲能配套等領域
- 市場出現炒貨情況，其中一種產品的集團公價為每米十至十一元，黑市已炒至十七元，較官方價格高出超過五成
- 張國榮透露，用於生產AI專用薄玻璃布的豐田織布機產能已由現時起排至二〇三〇年，設備供應限制成為同業擴產的主要障礙
- 集團引入的豐田織布機效益驚人，機器到廠四日即可投產，兩個半月即能收回成本，張國榮形容「成個市場直情癲咗」
- 行業認證周期大幅縮短，以往最少兩至三年的認證程序現已縮短至幾個月，部分客戶更出現一邊量產一邊認證的情況，顯示供應鏈極度緊張
- 建滔積層板主席張國華表示，二〇二七至二〇二八年的擴產計劃涉及總資本開支約九十億元，玻璃布產能將於二〇二八年先提升百分之五，其後再追加百分之十
- AI PCB首期投資達三十億元，單是採購九十部日本三菱鐳射主機已需三點六億元，每部造價四百萬元，採取分步推進策略以控制風險
- 張國榮點評投資心得，認為港股估值吸引，特別看好高派息股份，其個人投資組合包括中移動（00941）、騰訊（00700）等，今年以來已錄得二十一億元投資收益
- 集團繼續持有國泰航空（00293）股份，張國榮讚賞國泰員工於疫情期間共度難關，相關投資已帶來數十億元回報
- 地產業務方面，集團維持純收租模式，每年租金收入十三點五億元，利潤約九億元，為集團提供穩定現金流
Why It Matters
是次建滔系業績全線報捷，反映AI產業發展正為傳統製造業帶來結構性增長機會。隨着全球AI基礎設施加快建設，高頻高速電子材料需求預料將持續攀升，香港上市的供應鏈企業有望持續受惠於這波AI熱潮 。對於投資者而言，建滔在設備認證及客戶基礎方面建立的長期優勢，加上供應短缺情況短期內難以緩解，或支持其盈利能力維持於高水平。
是次建滔系業績全線報捷，反映AI產業發展正為傳統製造業帶來結構性增長機會。隨着全球AI基礎設施加快建設，高頻高速電子材料需求預料將持續攀升，香港上市的供應鏈企業有望持續受惠於這波AI熱潮 。對於投資者而言，建滔在設備認證及客戶基礎方面建立的長期優勢，加上供應短缺情況短期內難以緩解，或支持其盈利能力維持於高水平。